昨夜太疯狂!股汇金齐现“里程碑行情” 今天又是个大日子……

外汇

  无论你是美股、外汇还是贵金属投资者,昨夜面对着剧烈的行情波动,或许都异常亢奋。

  可以说,全球金融市场在周二再度掀起了近期的一个小高潮:标普500指数创下收盘纪录高位,正式确认重返牛市;美元则又一次大跌,美元指数、美元兑欧元均触及27个月低位;与此同时,国际金价在经历了上周的短线调整后,隔夜强势重返2000美元关口上方,似乎即将开启新一轮的征程。显然,股汇金市场在这个激动人心的夜晚,要么再创新高,要么又迎关键突破,令投资者目不暇接。

  值得一提的是,在经历了周二的大行情之夜后,周三全球市场又将马不停蹄地迎来又一个关键日。从消息面看,今日或许将是本周重磅风险事件最为密集的一天。其中,美联储7月货币政策会议纪要将于今晚出炉,欧佩克+联合部长级监督委员会(JMMC)会议也将于今日召开。此外,英国与欧盟19日也将开始新一轮脱欧谈判,至8月21日结束,市场预期此次会议可能出现重大进展。

  【周二市场大行情回顾】

  ☆标普500指数创下历史新高

  美国股市标普500指数周二创下收盘纪录高位,已完全从2月因新冠病毒危机爆发导致的崩盘中复苏。该指数隔夜收于3389.78点,打破了2月19日创下的3386.15点的纪录收盘高位。该指数稍早还刷新了2月19日创下的3393.52点的盘中纪录高位,进一步突显数万亿美元政府刺激计划推动的涨势与陷入衰退的美国经济脱节。

昨夜太疯狂!股汇金齐现“里程碑行情” 今天又是个大日子……

  根据一个被广泛接受的定义,作为华尔街最受关注的股指,标普500指数触及纪录收盘高位便确认市场重新进入牛市,该指数在3月23日因疫情大流行触及低位,自那以来已飙升约55%。

  在标普500指数隔夜创新高之前,以科技股为主的纳斯达克指数在6月就已率先刷新纪录收盘高位,因为投资者被亚马逊和网飞(NETFlix)等企业的股票吸引,投资者认为这些企业是疫情停摆期间居家隔离的受益者。而标普500指数较纳指多花了约两个月的时间才刷新纪录,主要还是因为新病例激增引发了人们对政府实施新一轮停摆措施的担忧,这将再次削弱商业活动,并压低美国企业盈利。

  在标普500指数的11个主要板块中,包括苹果和微软在内的科技股指数今年已攀升了约25%,而包括亚马逊在内的非必需消费品股指数则跃升了23%。路孚特数据显示,自3月23日创下收盘低位以来,标普500指数录得87年来最大103日涨幅。不过,对经济潜在健康状况的疑虑犹存,投资者对家得宝和沃尔玛发布的强劲业绩反应冷淡,令股市涨幅受限。

  对于本轮反弹是否合理,投资者观点分化。双线资本(DoubleLine Capital)首席投资官、新债王冈拉克仍然看跌市场,他认为由少数大型科技公司领导的股票上涨是“经典的熊市反弹”。冈拉克认为此次熊市反弹另一典型特征在于:散户恐慌性地买入股票。这像极了互联网泡沫破灭前的日子,如今的情况“更加糟糕,因为美联储没有能力再降低利率”,而且已经“使用了所有应对经济问题的常规性工具”。

  但更加乐观的投资者认为目前只是“牛市起点”,尽管科技股和通讯股约占标准普尔500指数市值的40%,但这与它们的收益占比差不多。第二季度科技类股的强劲反弹在本季度有所放慢,但科技股继续跑赢大盘。LPL Financial的布赫宾德(Buchbinder)则表示,鉴于债券市场的历史低收益率限制了未来可能的回报,科技类股看起来越来越具有吸引力。“赢家和输家之间的鸿沟不断扩大,强者愈强。”

  ☆美元指数刷新逾两年低位

  美元指数周二跌至逾两年最低,因美国联邦储备理事会(FED)刺激举措的持续影响连续第五天导致美元普遍走软,并推动美国股指触及纪录高位。美元指数尾盘跌0.55%,报92.30,盘中稍早触及92.124,为2018年5月以来最低。美元兑欧元也触及2018年5月以来最低的1.197。美元兑另一传统避险货币日元也走软,触及两周低点105.27。

  尽管在危机时期,美元通常被视为避险资产,但自从美联储在新冠大流行期间干预金融市场以维持流动性以来,美元持续下跌。美联储的计划已将风险资产推至纪录高位,并令对避险资产的需求降低,虽然经济数据描绘了一幅美国复苏的黯淡图景。

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  BMO Capital Markets外汇策略部全球主管Greg Anderson在谈及美元下跌时表示,“这是因为美联储,因为所有注入市场的流动性。”

  Anderson指出,周二美元走软不是任何具体数据的结果,而是因为下跌势头累积动能。“一旦美元的动能变得根深蒂固,就像试图让航空母舰掉头一样,很难做到。我认为现在这种势头就是根深蒂固的,”他说。

  上周美元净空仓增至2011年5月以来最大,近日来的现汇交易显示,净空仓在那之后进一步增加。根据CFTC在8月11日当周的数据,欧元/美元多头仓位的比例再度被推上历史新高。从五月至今欧元/美元累计涨幅已经超过10%。

  瑞穗银行外汇对冲基金销售主管Neil Jones表示,很显然美元走弱还没有结束,没有理由相信美元空头已经成为“拥挤交易”。与之相对的是,欧元上行动能依旧充足,看好欧元/美元进一步上攻。法兴银行宏观策略分析师Kit Juckes同样表示美元仍有充分的下跌空间,欧元走强很重要的原因在于美联储政策转向,特别是有关通胀指引的解释。

  ☆国际金价重返2000美元上方

  在美元进一步走软的同时,国际金价周二则再度上涨逾1%,升穿每盎司2000美元这一关键水平,因美元跌至两年低点,美债收益率小幅走低,投资者等待美国联邦储备理事会(FED)发布最新会议记录。

昨夜太疯狂!股汇金齐现“里程碑行情” 今天又是个大日子……

  现货金升0.9%,报每盎司2004.21美元,盘中稍早一度触及一周高位2014.97美元。美国黄金期货结算价上涨0.7%,报每盎司2013.1美元。其他金属中,银价上涨2.2%,至每盎司28.01美元,盘中最多上涨3.8%。铂金上涨1.1%,至每盎司960.39美元,钯金下跌0.2%,至每盎司2195.78美元。

  “人们在关注美元指数,其崩溃程度相当令人担忧,我们看到黄金和白银等硬资产同步上涨,”Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible表示。“我们将回到历史高点,黄金市场进行了健康的调整,许多看跌黄金的投资者最终将逆转其押注。”

  今年黄金价格飙升了32%,因前所未有的全球经济刺激行动加剧了人们对通货膨胀和货币贬值的担忧。前美国铸币局局长Edmund Moy指出,上一次金融危机爆发三年后,金价的涨势才见顶。“金价一直在上涨,直到形势非常明朗地表明,美国经济将缓慢复苏,不会出现通胀,”他说。“我认为,我们正处于金价上涨势头的初始阶段。”

  科克大学(University College Cork)研究黄金市场历史的经济学家Fergal O'Connor表示,金价往往会过度上涨。不过,他预计,即便金价出现回落,也将高于新冠疫情暴发前的水平,因为机构投资者正在增持黄金,从而吸收了市面上很大一部分可用供应。此外,中国和印度对黄金饰品的需求回暖,可能也会提振价格。

  渣打银行(Standard Chartered)分析师Suki Cooper表示,最大的决定性因素将是经通胀调整后的利率走向。“真正推动资金流入黄金的是实际收益率。”

  【周三又将是个大日子】

  ☆美联储纪要今晚重磅出炉

  在昨夜股汇金市场齐现“里程碑行情”之后,今日金融市场将再度迎来多重风险事件的考验。其中,美联储将于北京时间周四凌晨2点公布最新货币政策会议纪要,料将成为市场的一大看点。此前,有外媒报道指出,美联储或将很快揭示其将对美国货币政策如何进行细微但影响深远的改革,正式宣布对通胀更为宽松的看法。

  除了在疫情期间帮助拯救美国经济,美联储主席杰罗姆・鲍威尔和他的同僚将在2020年完成有史以来对货币政策双支柱目标的首次评估。这个过程始于2019年初,包括全国范围的“美联储倾听”之旅。现在他们即将公布评估结果,也许最快在今年9月。

  Berenberg Capital Markets美国和亚洲首席经济学家Mickey Levy表示,“这将清楚地向市场发出信号,表明美联储不仅会暂时容忍通胀在2%以上,而且会赞成这么做,并将朝这个方向努力。”

  接受采访的其他几位经济学家做出了完全相同的预测,并同意许多美联储官员已经推行这种策略已有几个月了。投资者也抱同样的预期。U.S. Bank Wealth Management的高级证券投资策略师兼固定收益研究主管Bill Merz表示,“通货膨胀预期的上升部分表明市场开始预期美联储的转变”。

  更多关于美联储何时以及如何完成评估的细节,可能会在今晚美联储公布的7月28-29日联邦公开市场委员会会议纪要中揭示。美联储对通货膨胀控制方式的调整听起来微不足道,但其意义重大。分析指出,如果美联储容忍通胀在2%以上,这将有利于金价,因为作为无息资产的黄金是对冲通胀的最佳选择……

  AxiCorp市场策略师Stephen Innes指出,市场关注着美联储对收益率曲线控制的观点,以及其对通胀的观点,这对美元不利对黄金则是利好。“美联储会议纪要将是金价能否维持住2000美元/盎司关口的关键影响因素。”

  ☆欧佩克+JMMC会议即将召开

  对于原油投资者而言,本周三无疑是个大日子――欧佩克+联合部长级监督委员会(JMMC)会议将于今日召开。此次会议预计将重点关注7月石油减产协议的执行情况,并评估8月形势。

  路透周一看到的一份报告草案显示,欧佩克+的联合技术委员会周二发现,7月欧佩克+减产协议执行率在95%-97%之间,这一结果支撑了油价。石油输出国组织(OPEC)及其盟友8月将减产幅度从此前的每日970万桶降至每日770万桶。

  此前俄罗斯油长诺瓦克认为,本周的会议不会调整当前的减产政策。周二消息,诺瓦克已确诊新冠肺炎,不过周三依然会通过视频连线参加会议。

  Rystad Energy的Bjornar Tonhaugen表示,“预计欧佩克+会传达他们要求所有成员国严格遵守协议的要求,并为迄今为止措施的成功而欢呼。”

  法国巴黎银行商品市场策略主管Harry Tchilinguirian也表示,市场在等待关于将减产幅度扩大的指引,但与7月的JMMC会议不同的是,这次会议不太可能进一步调整供应政策。他希望欧佩克 能像7月份的会议一样,强化合规和集体纪律。

  有业内人士指出,虽然市场普遍认为,在市场刚刚接受欧佩克+于8月起削减减产幅度的情况下,此次欧佩克+会议并不会有太大变动,但有关欧佩克+是否采取更严厉措施监督伊拉克等国成员国减产效率的消息料将引发油价波动。油价周二持稳,布伦特原油期货上涨9美分,收于每桶45.46美元。美国原油期货持平于每桶42.89美元。

  ☆英欧新一轮谈判正式开启

  在欧洲市场上,本周三起也将迎来一个新看点:英国与欧盟将开始新一轮脱欧谈判,至8月21日结束,市场预期此次会谈可能将出现重大进展。

  按照计划,本周的谈判是英欧双方在秋天之前进行的最后一轮谈判,英国首席脱欧谈判代表David Frost上周表示,可能会与欧盟在9月达成协议。目前,交易员正大手笔押注英镑。周二英镑的表现已经较为强势,英镑兑美元涨超1%,市场对新一轮脱欧谈判的乐观预期以及美元走软都支撑了昨晚的英镑涨势。

  当然,英欧双方当前仍在几个重大问题上存在分歧,谈判不会一帆风顺。据英国《金融时报》报道,布鲁塞尔拒绝了英国关于英国卡车司机继续广泛进入欧盟的开放要求,这为周三英国脱欧贸易谈判重启时的冲突埋下了伏笔。

  荷兰合作银行(Rabobank)分析师表示,由于政界人士不愿过早让步,目前的英国脱欧贸易谈判很可能会持续到9月份。荷兰合作银行的分析师认为,随着紧张情绪日益加剧,欧元兑英镑可能会逼近0.92的水平。

  德国商业银行FICC技术分析研究团队负责人Karen Jones则预计,如果谈判取得进展,那么英镑将会走强,英镑兑美元可能升至1.32(目前已经突破该水平)甚至更高,英镑兑欧元可能升至1.12。然而,如果谈判再度出现僵局,英镑兑美元可能会跌回到1.30下方,1.2960是下一个关键支撑,失守这一位置可能会进一步跌向1.27美元;英镑兑欧元可能跌破1.10。